Príbeh o večnej ľudskej túžbe po šťastí, ale i o lakomstve, márnivosti, hrabivosti a premenách života. Traja vojenskí vyslúžilci veria, že za svoju odvahu budú odmenení. O ďakovné dary od dobrosrdečných trpaslíkov ich však pripraví zlá princezná Bosana. Škriatkovia im opäť pomôžu a veteráni pochopia, čo je pre nich v živote najdôležitejšie. Traja veteráni - delostrelec Pankrác, dragún Bimbác a vojenský kuchár Servác - sa po prepustení z armády ocitnú bez finančných prostriedkov a bezcieľne sa túlajú svetom. Od dobrosrdečných škriatkov dostanú zázračné dary - harfu, ktorá privoláva vojakov, bezodný mešec a cylinder, ktorý vykúzli čokoľvek, na čo si človek len spomenie. Veteráni premýšľajú, ako vzácne dary využiť čo najužitočnejšie a nakoniec sa vypravia do kráľovstva Monte Albo, kde sa Bimbác zamiluje do princeznej Bosany. Je nielen krásna, ale aj prefíkaná, a tak postupne veteránov pripraví o všetky dary a nechá ich vyhnať z krajiny. So ziskuchtivým kráľom Pikolom sa radujú, čo všetko budú môcť s ukradnutým majetkom podniknúť. Znovu sa však objavia škriatkovia a dajú veteránom možnosť zlodejov potrestať. Princeznej Bosane za trest narastie dlhokánsky nos, ktorý sa rýchlo predlžuje, až prekročí hranice susedných krajín a povážlivo napína už aj tak dosť napätú medzinárodnú politickú situáciu.